休闲零食巨头的十字路口：良品铺子上市前夜，百草味拟7.05亿美元出售

2月24日，良品铺子即将正式在A股上市挂牌。而就在良品铺子上市的前夜，百草味却传出了即将告别A股的消息。23日晚间，好想你公告称拟通过现金出售的方式，向百事饮料（香港）有限公司出售上市公司持有的百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，交易双方协商确定的企业价值为7.05亿美元。

拟7.05亿美元出售百草味

2月23日晚间，“红枣第一股”好想你（002582.SZ）公告发布重大资产出售报告书（草案），拟通过现金出售的方式，向百事饮料（香港）有限公司出售上市公司持有的杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，交易双方协商确定的企业价值为7.05亿美元。

天眼查数据显示，杭州郝姆斯食品有限公司为百草味的运营主体，成立于2007年8月，注册资本2.5亿人民币，由好想你健康食品股份有限公司全资持股。公司经营范围包括糖果制品、茶叶及相关制品、水果制品、炒货食品及坚果制品等。

根据《股权转让协议》，本次交易交割前郝姆斯需将新疆百草味全部股权转让至好想你，将郝姆斯所拥有的南通勋铭中的合伙权益转让至好想你。本次交易完成后，好想你将不再持有郝姆斯股权。交易尚须获得好想你股东大会和相关监管部门的批准。

好想你在公告中表示，本次交易为好想你拟通过现金出售的方式向百事饮料出售好想你持有的郝姆斯100%股权，本次交易不涉及公司的股权变动，因此本次交易不会导致公司股权结构发生变化。

公告显示，根据交易双方协议安排及天健会计师出具的《审阅报告》，本次交易在上市公司合并报表层面体现的投资收益为35.90亿元，对净利润的贡献为26.62亿元；本次交易后，2019年末上市公司在偿还全部短期借款及长期借款的情况下，账面货币资金余额为35.46亿元。

好想你表示，交易完成后将回收充裕现金，进一步战略转型、聚焦主业；同时还将偿还部分银行贷款，降低企业资产负债率，降低财务费用以及回购公司股份，强化股东回报。有利于改善公司财务状况，提高公司抗风险能力，并有利于增强公司后续融资能力。

不过，但值得关注的是，好想你表示，此次交易完成后，上市公司营业收入存大幅下降风险。交易完成后，好想你营业收入大幅下降，2019年营业收入相较于交易前减少了49.06亿元，降幅82.31%；但归母净利润受交易产生的投资收益的影响，有较大幅度的提升，较交易前增长1355.40%

百草味完成对赌股东套现

百草味“借力”好想你登录A股市场，是在2016年。

2016年8月18日，好想你枣业股份有限公司宣布正式收购零食品牌“百草味”母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。交易总价为9.6亿元，其中1.44亿元通过现金支付，8.16亿元通过发行股份支付。

据了解，百草味被好想你以9.6亿元全资收购时，其3位高管所持有的股权价格已经从2014年的900万元（占股90%）溢价为7.468亿元，短短两年翻了82.9倍，而公司估值也翻了96倍多。这起高溢价收购，当初来引发了深交所的关注。

在高溢价收购的背后，双方签订了业绩对赌协议。百草味承诺2016年度以后的三年，净利润分别不低于5500万元、8500万元和1.1亿元；好想你给百草味开出的预期“指标”是，这三年销售额要分别达到19.16亿元、25.18亿元及30.41亿元，年收入增幅超过34%。

今年7月，好想你发布的投资者关系活动记录显示，百草味已经达成要求的业绩目标，完成与好想你的对赌协议。而随着百草味与好想你的“对赌”结束，百草味的原股东开始频繁减持，陆续套现离场。

原百草味控股股东杭州浩红投资管理有限公司和杭州越群投资咨询合伙企业当初溢价将百草味注入上市公司，最后分别持有好想你股份6847.96万股、895.8万股，分5年度来解禁。前面两个解禁期，杭州浩红已减持两次，8月24日，杭州浩红发布了第三次减持的预告，计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持好想你股份数量不超过1547万股，占公司总股本比例3.00%。而为杭州浩红一致行动人的杭州越群，目前手上持有的所有流通股已经全部减持完毕。

同时，三季报显示今年前三季度，百草味实现营收40.41亿元，同增长13.4%，归母净利1.31亿元，同比增长21.24%；其中第三季度实现收入11.84亿元，同比增长26.4%，归母净利383万元，同比降13.7%。

三大零食巨头短暂齐聚A股

2月23日，上海证券交易所宣布，新设网络上市仪式，这是上交所历史上首次以网络取代交易大厅现场形式举行上市仪式。据了解，注册地在湖北省武汉市的良品铺子（603719）将首度尝鲜网络上市仪式，公司将于2月24日正式在A股挂牌上市。

事实上，良品铺子筹谋进入资本市场，已经有了5年的时间。创立于2006年的良品铺子，早在2014年就曾计划赴港上市。赴港上市无果后，再转战A股，于2018年6月向证监会递交IPO申请材料。如今，终于将登上A股舞台。

在良品铺子进入资本市场之前，三大休闲零食巨头中的另外两位竞争对手三只松鼠、百草味早已入场。

2019年7月12日，三只松鼠在深交所上市，发行价14.68元，发行市盈率22.99倍。上市之后，三只松鼠可谓是一时风光无限，连续拉出11个涨停，股价翻了两倍。虽然此后股价稍微有些回落，但小幅回落之后再次冲高。在今年9月，股价一度超过80元。相比发行价，股价在短短2个月内翻了5倍。

百草味则是“借力”好想你，登上了A股舞台。原本，随着良品铺子的加入，零食巨头们将齐聚资本市场，同台竞技展开新一轮的竞争。如今，随着百草味被好想你出售的消息传出，也意味着百草味将告别A股，三大休闲零食巨头只能短暂相聚在A股。

上游新闻·重庆商报记者 谢聘