直面汇率波动 外贸企业主动应变

编者按

时至年中，推动经济运行好转、增强内生增长动力、改善社会各方预期的共识逐渐凝聚。中国证券报今起推出“一线调研看发展”专栏，深入经济运行一线，从微观主体发展，看经济韧性活力、探市场生机潜力、观政策调控效力。

十几种颜色的缝纫线依次排列在织袜机的两侧，每股线按照花色、纹理的模板有序地连接在最中心的齿轮上……随着工作人员的操作，这些细线慢慢拼织出一只只美观耐穿的袜子。健盛集团的工人们就这样与机器“共舞”，生产出一批又一批远销海外的优质袜子。当前，健盛集团已成为全球产能规模最大、配套最全的袜品企业之一。

“2022年，公司销售收入为23.54亿元，其中出口20.43亿元；净利润2.62亿元，较2021年增长56.5。像我们这样以出口为主的民营企业，能在当前复杂的经济环境中保持良好的发展势头，实属不易。”健盛集团财务总监周万泳说，这既离不开企业主动识变应变，也离不开政策适时“加油鼓劲”。近年来，面对人民币汇率双向波动幅度加大，外汇管理部门连续出台政策措施，助力外贸企业主动应对汇率波动，这一过程中，企业风险中性意识也有了明显提升。

节约成本 规避汇率风险

中国证券报记者调研发现，类似健盛集团这样的企业，往往有着长期合作伙伴，以固定汇率方式管理出口订单成本，但受到欧美经济体高通胀、美联储加息等因素影响，汇率波动可能给企业带来一定的汇兑损失风险。

“受全球疫情、美联储加息等多重因素影响，人民币汇率双向波动幅度加大。小微外贸企业订单利润较薄，汇率风险承受能力较弱。”绍兴盘天化纤有限公司总经理金方伟说。

4月底以来，受内外多重因素影响，人民币对美元汇率再度“破7”。自2019年以来，人民币汇率跌破或升破7元的情况越来越频繁地出现，汇率双向波动更显常态化。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，在人民币汇率双向波动常态化的背景下，如果外贸企业存在较大规模外汇风险敞口，并且选择“裸奔”，就要承担很大的汇兑损失风险。

对于健盛集团，建设银行浙江省分行国际业务部副总经理沈鹏飞介绍：“对该企业出口销售占比高的特征，在合作中我们就会更加关注汇率波动风险，提供定制化汇率避险服务。”

“银行建议我们通过远期锁汇管理汇率风险。建议可根据每年进出口量、结合应收应付款项账期，适度地办理一定比例远期锁汇，在合同签订时就将汇率风险锁定，减少汇率波动对公司经营利润的影响。2021年和2022年，我们分别办理汇率避险产品5700万美元和6080万美元。”周万泳说。

产品丰富 打造多重服务体系

在杭州国芯科技股份有限公司总经理助理吴华娜看来，当前银行汇率避险产品丰富，提供给企业的选择越来越多。她举例说，公司在持有大额美元头寸，但不确定后续用汇计划时，通过叙做外汇掉期产品，既保留美元头寸，又可避免续购汇的汇兑损失，同时提高美元资产收益。公司在持有美元头寸，需使用人民币资金但对汇率未达期望时，为减少因汇率波动产生的损失，通过叙做期权产品，选择不同的期权模式，比如单买或单卖期权、组合期权来提高结汇价格、达到汇率风险规避效果。

与健盛集团类似，杭州自强链传动有限公司财务部资金管理处处长黄滔介绍，该公司已运用远期结汇产品对出口订单按期限进行合理的锁汇操作。2022年办理2450万美元，占公司当年外汇收入的38.43；通过各类远期和掉期产品，锁定订单利润，年规避汇率风险产生的损失约1000万元，为企业稳健经营夯实基础。

在付汇方面通过挂单功能捕捉汇率低位，从而有效节约付汇成本。宁波银行国际业务部总经理吴晓波举例说，某公司在4月中旬有付汇需求，希望把握短线市场波动机会锁定更低购汇价格。客户关注到4月10日—4月16日为美国就业数据集中公布时间，选择在当周周三发起挂单交易，设置符合心理点位的价格，交由系统自动连续撮合至周五晚间。

“当周周四晚间至周五凌晨，在美国超预期的失业人数影响下美元走弱，23时30分触及客户挂单价格，客户成功锁定夜盘购汇低价，节约付汇成本。”他说。

多方合力 树立汇率风险中性理念

为帮助市场主动应对外汇风险，国家外汇管理局不断加强企业汇率风险管理宣传培训和辅导，金融机构也在积极提供更专业、更高效的汇率避险服务。

吴晓波介绍，宁波银行通过线下和线上两个渠道宣传贯彻汇率风险管理理念。比如，在线下，宁波银行通过实地走访、送课上门、渠道办会等形式加强与客户面对面交流，为企业定制汇率避险方案；在线上，通过直播、短视频等网络经营渠道开展市场解读、风险中性宣传和套保策略介绍。

中信银行杭州分行则加大了人员配置和产品创新力度。中信银行杭州分行国际业务部总经理徐晰介绍，2022年，该行新增基层专职外汇交易人员11名，为512家客户办理汇率避险交易108亿美元，其中新增客户237户，新增交易量17亿美元，履约口径的客户套保率达23，同比提升3.1个百分点。同时，创新推出外汇交易通平台，帮助企业实现全线上化自主交易。截至目前，已累计为670家企业办理线上交易53亿美元。

从监管部门看，国家外汇管理局副局长王春英日前表示，将开展多方面工作，努力使企业外汇风险管理工作提质增效。例如，持续开展提升汇率风险中性意识的宣传指引、支持金融机构持续加强服务能力建设、加强对中小微企业汇率避险的支持力度等。

“企业一定要树立汇率风险中性理念，要立足主业，坚持财务稳健和可持续发展，将汇率风险敞口保持在可控范围内，审慎安排资产和负债的币种结构、期限结构，选择适合自身的汇率避险策略。”王春英强调。