东土科技：卸下包袱再出发

2021年1月29日晚间，北京东土科技股份有限公司发布了《2020年度业绩预告》，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润亏损6.7亿元至8.8亿元。

计提商誉减值业绩预亏，利空靴子落地

近年来东土科技通过内生增长和外延并购协同方式积极推行从工业以太网交换机专业供应商迈向工业互联整体技术解决方案提供商的转型战略，布局工业互联网平台性技术和解决方案，已经形成总线国际标准、芯片、操作系统、工业工具软件、控制服务器等系列工业互联网底层“根技术”矩阵。

分析人士认为，本次商誉减值后，东土科技后续业绩的商誉减值风险几乎消解。自2020年10月底公司披露2020年度三季度报告开始，市场几乎已能预判公司2020年度业绩为亏损，再加上商誉减值的不确定性风险，公司股价开启了长达近3个月的下跌行情，目前已跌至近5年最低位，提前消化了年度业绩的利空。本次业绩预告与市场预期一致，属于利空靴子落地。

工业互联网迎来快速成长期，东土科技行业龙头优势明显

中共中央政治局于2020年3月4日指出要加大新型基础设施建设，并于4月20日首次明确了包括工业互联网在内的新型基础设施七大领域。2021年1月，工业和信息化部发布《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023年）》，明确提出第一个重点任务是网络体系强基行动，要求加快工业设备网络化改造，推进企业内网升级，开展企业外网建设，深化“5G+工业互联网”，构建工业互联网网络地图。工业互联网通信市场具有较大的增长空间。东土科技作为工业和信息化部认定的中国工业通信单项冠军企业，是全球工业通信排名前十的唯一中国大陆企业，在工业网络通信领域具有技术领先优势和地位领先优势。根据公司业绩预告显示，2020年度，公司民用工业互联网业务收入保持增长，新签订单同比增长22。

目前，在国际政治经济环境复杂多变的宏观环境下，国内对网络通信、控制硬件和软件的自主安全可控需求提升，全国产化工业网络设备的市场渗透率有非常大的提升空间。根据公司业绩预告显示，2020年公司具有行业优势的全国产化网络设备已取得中国石化、南瑞集团项目订单逾2000万元。

领先技术成果实现商业化落地，战略产品有望成为新业务增长点

在保持公司原有工业网络通信业务增长的基础上，公司长期投入的战略产品进入商业化落地阶段，工业互联网解决方案产品有望成功公司新的业务增长点。

经了解，东土科技继2019年11月以“基于软件定义控制与流程的工业互联网解决方案”在首届中国工业互联网大赛中荣获一等奖后，2020年7月又在2020世界人工智能大会全球工业智能峰会上荣获首届全球工业智能“湛卢奖”之工业互联网创新奖，在工业互联网领域的创新技术产品和解决方案获得业内高度认同。屡获大奖但业绩却未见增长，使投资者对公司技术成果的商业转化能力存疑。

根据公司业绩预告显示，2020年度，公司长期进行研发投入的工业互联网战略产品稳步推进试点应用，开始实现商业化落地。公司的边缘通用控制器产品在智能制造、机器视觉、港口机械、能源化工、钢铁冶金等各行业领域已陆续开展超70个现场应用试点项目；公司智能交通服务器产品已在广州南沙区道路交通信号控制升级改造（二期）建设工程、广州市黄埔区隧道防汛管控及交通诱导系统等项目商用。随着商用推广力度加强和市场认可深化，公司的工业互联网解决方案产品将成为公司新的业绩增长点。

虽然2020年度东土科技因商誉减值业绩预亏，但是东土科技经过多年投入构建起自主可控的工业网络、工业控制全栈解决方案能力，在工业互联网行业快速发展的背景下，东土科技未来发展空间广阔。